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山西7大煤炭國企負債萬億 國家煤炭物流規(guī)劃目標還有戲嗎?

發(fā)布時間:2016-04-26 09:26:50 第一物流網(wǎng)

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2016年4月以來,山西省的煤炭企業(yè)連續(xù)發(fā)生多起債務違約以及債券暫停、取消發(fā)行情況。巨債壓頂之下,山西銀行業(yè)不得不通過寬松信貸,及發(fā)行債券,幫扶困難企業(yè)渡過難關(guān),并使“僵尸企業(yè)”有序退出。上世紀末曾幫助山西煤炭國企脫困的“債轉(zhuǎn)股”,有機會卷土重來。

李克強:煤炭鋼鐵“去產(chǎn)能”過程中要避免下崗潮

萬億巨

目前,七大國有煤炭集團負債總額超過萬億,體量相當于山西省2015年的GDP,總體資產(chǎn)負債率達80%,山西煤炭的債務大部分在銀行。

“上個禮拜,基金經(jīng)理打電話給我,他們非常擔心。”近日,山西一家國有銀行的高管任東風對記者說,其所在銀行幫山西一家煤炭企業(yè)承銷了債券,打電話詢問的基金正是債券持有者,基金經(jīng)理關(guān)心即將到期的債券能否兌現(xiàn)。

這是山西債券市場最緊張的時刻。2016年4月以來,據(jù)不完全統(tǒng)計,山西煤炭企業(yè)已連續(xù)發(fā)生兩起債務違約,以及三起債券暫停、取消發(fā)行事件。

山西7大煤炭國企負債萬億 國家煤炭物流規(guī)劃目標還有戲嗎?

中煤集團子公司山西華昱能源有限公司4月6日正式宣布,其一筆本息共計6.38億元的短期融資券違約。這是首家煤炭央企出現(xiàn)債務違約,中煤是中國第二大煤炭生產(chǎn)企業(yè)。所幸有驚無險,經(jīng)過多方籌措,幾天后該公司得以足額償付本息,并支付了違約金。

然而,另一家違約的安泰集團就沒有這么幸運了。4月8日,安泰集團發(fā)布“銀行債務逾期”公告稱,從2015年底開始,受宏觀經(jīng)濟和行業(yè)形勢的嚴重影響,安泰集團陷入了流動資金緊張、銀行貸款逾期并且不斷新增的漩渦中。截至公告日,公司及控股子公司累計銀行貸款等債務逾期3.9億元,目前正在與債權(quán)銀行協(xié)商解決。

安泰集團是山西介休市一家民營的大型選洗煤、焦炭企業(yè),旗下?lián)碛幸患疑鲜泄荆_\營的時候,擁有員工十幾萬人。

安泰集團債權(quán)銀行一位知情者向記者透露,安泰集團貸款總額一百多億,實際上經(jīng)營并沒有遇到太大的問題,但由于煤炭已被銀行視為“壓縮退出行業(yè)”,許多小銀行紛紛抽貸,導致最后“抽不動了”,大的貸款到期也還不了了。

像安泰這樣的大型民營涉煤企業(yè)在山西已經(jīng)不多。2008年,主要出于安全因素的考量,山西啟動了煤礦史上規(guī)模最大的一次整合。在這個過程中,大部分民營煤礦因不符合產(chǎn)能規(guī)模的要求,被兼并進入省屬七大國有煤炭集團。

煤炭市場的自然榮枯周期是“十年上坡,十年下坡”,私募基金中經(jīng)豐利CEO王豫剛長期跟蹤研究山西煤炭產(chǎn)業(yè),他告訴記者,在2009-2011年的煤炭繁榮周期頂峰,山西大型煤炭集團大量整合中小礦井。再疊加2011-2013年高達13%-15%的市場實際融資利率,一些民營煤炭企業(yè)通過信托、民間信貸等方式獲取資金的融資成本甚至達到20%。

2014年開始,眾多擴建、新建產(chǎn)能開始釋放,再加上下游鋼鐵、化工、水泥普遍產(chǎn)能過剩開工萎縮,導致煤炭企業(yè)不斷降價保量。這是煤炭企業(yè)現(xiàn)金流近年來急劇惡化,被迫舉債維持經(jīng)營的重要原因之一。

山西煤炭的整體債務情況未曾披露,但因國企負債占了大頭,所以可從省屬七大國有煤炭集團中窺出個大概。

目前,七大國有煤炭集團僅公布了2015年前三季度的財務數(shù)據(jù)。焦煤集團、同煤集團、潞安集團、晉煤集團、陽煤集團、晉能集團、山煤集團分別負債1984.82億、2107.06億、1494.56億、1694億、1723.35億、1728.94億、725.24億,負債總額超過萬億,體量相當于山西省2015年全年的GDP,總體資產(chǎn)負債率達80%。

“60%在銀行,40%是債券之類的。”據(jù)任東風估計,山西煤炭的債務大部分仍在銀行。但從去年開始,銀行開始轉(zhuǎn)化手中的煤炭債務,主要是幫助國有煤炭集團發(fā)行債券。債券的持有者大多是銀行、保險、信托等機構(gòu)投資者,基金也持有一些,像債券型基金最終將被個人投資者所持有。

“以化解優(yōu)先”

信達參股的28家企業(yè),大多現(xiàn)金流難以覆蓋利息,還要舉借更多債務,進入“龐氏融資”的企業(yè)有13家。

多位山西銀行系統(tǒng)人士告訴記者,除了發(fā)行債券,從2015年開始,山西銀行業(yè)向煤炭企業(yè)實行了較為寬松的信貸政策。

如過去正常的情況下,貸款到期后,銀行要先從企業(yè)收回款項再放貸。后來企業(yè)到期還不了,就給企業(yè)做“展期”,也就是延長還貸期限;還有一種方法是“再融資”,即企業(yè)從銀行借新的貸款還舊的貸款。

可是如果前兩種方法都用了,企業(yè)還是還不了利息,正常情況下這筆貸款應立刻劃為不良貸款。但是現(xiàn)在,銀行仍然會把利息款借給企業(yè)。

“利息都還不了,銀行還借錢給你,實際上是把銀行的風險敞口放大了,這不正常。”一位國有銀行信貸人士向記者表示擔憂。

信達資產(chǎn)管理公司在上一輪“債轉(zhuǎn)股”時,擁有了數(shù)百億煤炭企業(yè)股權(quán)。從2012年起,信達在28家參股企業(yè)中,選取了17家規(guī)模較大的企業(yè)展開統(tǒng)計。結(jié)果顯示,現(xiàn)金流難以覆蓋利息,還要舉借更多債務,進入“龐氏融資”(即債務人的現(xiàn)金流既不能覆蓋本金,也不能覆蓋利息,債務人只能靠出售資產(chǎn)或者再借新錢來履行支付承諾)的企業(yè)有13家。

隨著煤炭等產(chǎn)能過剩行業(yè)風險蔓延,企業(yè)和銀行只能攜手共渡難關(guān)。截至2015年底,山西省銀行業(yè)金融機構(gòu)不良貸款余額為881.65億元,較年初增加123.62億元,不良貸款率4.75%。山西省副省長王一新指出,信用風險已逼近警戒線。

“銀行的信貸員現(xiàn)在一半時間都花在追要利息上。”在民營煤炭產(chǎn)業(yè)集中的山西省古交市,熟悉當?shù)孛浩笊鷳B(tài)的王志告訴記者,古交幾十家洗煤廠目前僅剩一家,還是處于半停半生產(chǎn)狀態(tài)。而這家企業(yè)在2015年的時候,只有一個月正常還過利息,欠息最多的時候達三四百萬。

他還透露,古交民營的涉煤企業(yè),貸款已經(jīng)很少有正常的,大部分都處于“關(guān)注期”,如果情況再惡化就是不良貸款。

“達到一定規(guī)模的企業(yè)不想死,從銀行的角度講,只要有一線希望,他們也不想讓企業(yè)死。”王志說,目前山西提出的口號是“以化解優(yōu)先”,在化解的基礎(chǔ)上“能不進不良就不進”,因為一旦劃入不良貸款,銀行無論如何都有損失。

銀行的損失,不僅是將不良資產(chǎn)打包賣給“壞賬銀行”時,打折打得很厲害。更重要的是,銀行在煤炭企業(yè)的抵押物處置方面處于弱勢。煤炭行業(yè)抵押的資產(chǎn)大多是采礦權(quán)、機器設備等,這些抵押物的市場價格在不斷波動,銀行無法進行預估。任東風拍賣過五年前估值非常高的私有采礦權(quán),但現(xiàn)在這個形勢下,“無人接手”。此外,因為涉及國有資產(chǎn)流失問題,如果作為不良資產(chǎn),處置起來非常麻煩。

任東風說,國有煤炭集團大約有20%的貸款都是沒有任何資產(chǎn)抵押的信用貸款,“抵押也沒什么太大意義,將來你怎么執(zhí)行呀?”

分類“去產(chǎn)能”

山西煤炭業(yè)債務風險目前主要集中在民營企業(yè)身上,對于中大型企業(yè),尤其是國有企業(yè),銀行還會盡量保持原有貸款額度。

為進一步控制風險,在山西銀監(jiān)局的統(tǒng)籌推動下,4月13日,十家代表銀行聯(lián)合成立的“債權(quán)人委員會”在山西省正式落地,希望鼓勵銀行一致行動,共同幫扶困難企業(yè),并使“僵尸企業(yè)”有序退出。

依據(jù)這一制度,截至2015年年末,在三家及以上銀行業(yè)金融機構(gòu)進行債務融資,且債務融資余額在5億元及以上,或債務融資余額1億元以上,但已有不良或產(chǎn)生逾期的企業(yè)、企業(yè)集團,今后均需成立“債權(quán)人委員會”。

據(jù)《山西晚報》報道,山西省轄內(nèi)亟須組建債權(quán)人委員會的企業(yè)共有233戶,主要分布在煤炭、鋼鐵、焦化、電力、交通等主導行業(yè)。

多位受訪者認為,山西煤炭業(yè)債務風險目前主要集中在民營企業(yè)身上,國有煤炭集團雖然困難,但風險可控。

“‘債權(quán)人委員會’主要是針對中小企業(yè)協(xié)調(diào),五大煤炭集團只不過是掛個名而已。”參與“債權(quán)人委員會”組建的銀行業(yè)人士許小平告訴記者,對于暫時遇到困難的中小企業(yè),銀行將共同幫扶,實在難以救活的,法律上采取債務保全這種方式進行處理,主要防止企業(yè)在剝離債務的過程中逃廢債,給銀行帶來損失。

而對于中大型企業(yè),尤其是國有企業(yè),銀行還是會盡量保持原有貸款額度,不會增加也不會減少。國有銀行對山西煤炭企業(yè)整體的授信額度余地很大,例如截止到2015年9月末,同煤集團有銀行授信額度合計1812億元,其中還有995億元剩余未用。

“我們也想收緊貸款,但是我們不能這么做。”許小平解釋,因為一家銀行收貸款,全部銀行都會去收,而任何一家國有企業(yè)倒下,都很容易引起連鎖反應。“銀行違約還好說,債券違約就特別嚴重。”

在王豫剛看來,山西煤炭企業(yè)只要還能支付銀行利息就可以了,畢竟比起1994-2001年上一個煤炭下行周期,情況還是要好不少,無論是煤炭企業(yè)還是各級職工,都在“黃金十年”積攢下了一定的家底,比如企業(yè)的采礦權(quán)基本實現(xiàn)資本化,同時煤炭集團旗下均有上市公司。

2016年“兩會”期間,全國人大代表、山西省長李小鵬在代表團開放日活動上表示,山西省就是要通過淘汰一批、延緩一批、重組一批、廢除一批、核減一批等方式,堅決化解過剩產(chǎn)能、提升優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能。

許小平告訴記者,究竟是主動去產(chǎn)能還是被動去產(chǎn)能,在山西一直存有很大爭議。主動去產(chǎn)能即完全按照市場規(guī)律來,被動去產(chǎn)能則“要承擔很多東西”,尤其像并購重組,需要許多資金運作,這些資金最終要有獲利。最為棘手的是,并購方要承擔全部的債權(quán)債務,還要安置被并購方的員工。

王豫剛認為,與內(nèi)蒙古等地的煤炭企業(yè)不同,山西的煤炭企業(yè)規(guī)模大,有的甚至一家企業(yè)就是一座城市,“市場化解決”就意味著地方社會秩序受到較大影響。而始于2008年的煤炭整合,私人煤礦退出,國有七大煤炭集團高位接盤,可能正是山西煤炭困局的根源。

2016年1月4日,國務院總理李克強奔赴山西,實地考察煤炭、鋼鐵兩大行業(yè)的運行情況,并主持召開多省主官、煤鋼企業(yè)負責人的去產(chǎn)能座談會。內(nèi)蒙古自治區(qū)主席巴特爾在會上匯報時表示,盡管產(chǎn)能過剩,但內(nèi)蒙古過剩產(chǎn)能的企業(yè)中,基本為民企,他們也不找政府要什么支持,內(nèi)蒙古不存在這方面的壓力。

而山西則不同。山西省煤炭工業(yè)廳近日發(fā)布公告,要求全省所有煤礦在國家法定節(jié)假日和周日原則上不得安排生產(chǎn),嚴格以276個工作日組織生產(chǎn)。還將減產(chǎn)份額逐個攤派在全省562座煤礦身上,減產(chǎn)量占2015年山西原煤產(chǎn)量9.44億噸的25%。

在化解過剩產(chǎn)能期間,中央財政每年支出1000億元,主要用于煤鋼企業(yè)的職工安置,幫助煤炭鋼鐵等行業(yè)渡過難關(guān)。許小平告訴記者,山西已經(jīng)獲得部分財政資金。另外,省里也要配套一部分資金。

“債轉(zhuǎn)股”重來?

信達手中持有的多家山西煤企股權(quán)至今未能處置變現(xiàn),客觀上造成了信達與煤企及地方政府的“雙輸”局面。

上世紀末的國企“三年脫困”改革期間,大批經(jīng)營困難的國企通過“關(guān)停并轉(zhuǎn)”退出市場,銀行也積累了巨額不良貸款。眼下被熱炒的“債轉(zhuǎn)股”,彼時也曾廣泛運用于山西煤炭國企脫困,即把原來銀行與企業(yè)間的債權(quán)債務關(guān)系,轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y產(chǎn)管理公司與企業(yè)間的股權(quán)關(guān)系。

當時銀行剝離的不良貸款,由1999年成立的專司不良資產(chǎn)處置的四大資產(chǎn)管理公司接手。其中,信達資產(chǎn)管理公司成為處置煤炭企業(yè)不良資產(chǎn)的主力。它接手了山西、安徽、河北等地的煤企股權(quán),一躍成為“中國最大的煤老板”。在山西,信達就同時持有同煤、陽煤、晉煤等煤炭集團股份,如果按照當時的談判價格執(zhí)行“債轉(zhuǎn)股”,信達也將成為山西各大煤企的控股股東。

但是隨著2001年中國加入WTO,開啟“煤炭黃金十年”,各地“債轉(zhuǎn)股”煤企以及地方政府認為信達占了便宜。為此,雙方一直沒能將“債轉(zhuǎn)股”落地,直到2005年,獲得采礦權(quán)作價補充資本金的山西煤企重新奪回“控股權(quán)”,雙方這才簽署協(xié)議。其中,信達持股比例最高仍然達到了40%。

然而至今,信達手中持有的多家山西煤企股權(quán)仍未能處置變現(xiàn),客觀上造成了信達與煤企及地方政府的“雙輸”局面。

信達持有的是煤炭集團股權(quán),不是上市公司股權(quán),而煤炭集團多數(shù)負擔重,盈利差,再加上制度因素,即便后來達成“債轉(zhuǎn)股”協(xié)議,信達長期以來也難以獲得分紅收入。

同時由于信達持股比例較高,通常在煤企具有“一票否決權(quán)”。而煤炭集團自2008年整合后,需要大量建設資金,大體的思路是希望將集團資產(chǎn)注入上市公司,從二級市場進行融資。但信達顯然不愿意看到優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)不斷從集團剝離。

王豫剛認為,作為上市公司而言,其對國有控股股東最重要的職能就是融資,實際上今日山西各煤炭集團的資金困局,與5年前行業(yè)高峰期未能利用好上市公司平臺進行大量股權(quán)融資有直接關(guān)系。

他還指出,歷史上,山西解決較好的“債轉(zhuǎn)股”案例是中煤平朔,中煤集團通過回購中國銀行在安太堡露天煤礦的股權(quán)及債權(quán),實現(xiàn)了中煤能源的整體上市。此外,信達在冀中能源、開灤股份和盤江股份上的退出,則是通過集團股權(quán)置換上市公司股權(quán)來實現(xiàn)的。

如今,信達想要退出山西煤企依然有兩個選擇,一個是把股權(quán)轉(zhuǎn)讓給山西省國資委,另外就是置換成上市公司股權(quán)。而這兩種方案都涉及最頭疼的定價問題,在煤炭周期低迷的現(xiàn)在,定價則更為艱難。

2016年“兩會”期間,國務院總理李克強在記者會上提出新一輪“債轉(zhuǎn)股”,他表示,可以通過市場化債轉(zhuǎn)股的方式來逐步降低企業(yè)的杠桿率。

此輪“債轉(zhuǎn)股”的對象聚焦為有潛在價值、出現(xiàn)暫時困難的企業(yè),以國企為主。這類企業(yè)在銀行賬面上多反映為關(guān)注類貸款甚至正常類貸款,而非不良類貸款。也就是說,此輪債轉(zhuǎn)股,并不支持過剩產(chǎn)能“僵尸企業(yè)”參與,同時財政不再兜底。

山西的煤炭國企并非沒有機會。據(jù)王豫剛分析,此輪“去產(chǎn)能”山西各集團更應該借鑒“神華模式”。央企神華是集鐵路、航運、港口、煤炭、電力、化工、冶金,以及產(chǎn)融結(jié)合于一身的能源集團,具備自身對沖能力。上一個煤炭低谷,正是神華大干快上的時候,神華的煤礦、電廠、鐵路不斷投產(chǎn),技術(shù)上幾乎領(lǐng)先兩代,從而迫使其他競爭對手退出競爭。

許小平告訴記者,山西正在研究新一輪“債轉(zhuǎn)股”,不過僅限于小范圍討論,還沒有拿出最終文件。

重看《煤炭物流發(fā)展規(guī)劃》(2013-2020年),有戲么?

2013年12月30日,國家發(fā)改委發(fā)布了規(guī)劃期為2013-2020年的《煤炭物流發(fā)展規(guī)劃》(以下簡稱《規(guī)劃》),以期發(fā)展現(xiàn)代煤炭物流,提高物流效率、降低物流成本,增強煤炭穩(wěn)定供應能力。這是我國首個專門針對煤炭物流的發(fā)展規(guī)劃文件,有利于促進我國煤炭物流健康有序發(fā)展。

(一)《規(guī)劃》提出煤炭物流網(wǎng):

根據(jù)煤炭生產(chǎn)開發(fā)和消費布局,結(jié)合區(qū)域發(fā)展規(guī)劃,完善煤炭運輸通道,建設一批煤炭物流節(jié)點,形成"九縱六橫"的煤炭物流網(wǎng)絡。

①通道布局

--晉陜蒙(西)寧甘煤炭外運通道。由北通路(大秦、朔黃、蒙冀、豐沙大、集通、京原)、中通路(石太、邯長、山西中南部、和邢)和南通路(侯月、隴海、寧西)三大橫向通路和焦柳、京九、京廣、蒙西至華中、包西五大縱向通路組成,滿足京津冀、華東、華中和東北地區(qū)煤炭需求。

--內(nèi)蒙古東部煤炭外運通道。主要為錫烏橫向通路,滿足東北地區(qū)煤炭需求。

--云貴煤炭外運通道。主要包括滬昆橫向通路、南昆縱向通道,滿足湘粵桂地區(qū)煤炭需求。

--新疆煤炭外運通道。主要包括蘭新、蘭渝縱向通路,適應新疆煤炭外運需求。

--水運通道。由長江橫向通道、沿海縱向通道、京杭運河縱向通道組成,滿足華東、華中、華南地區(qū)煤炭需求。

--進出口通道。由沿海港口和沿邊陸路口岸組成,適應煤炭進出口需要。

②節(jié)點布局

--大型煤炭儲配基地。依托煤炭陸路和水路運輸通道條件,在主要消費地、沿海沿江主要港口和重要鐵路樞紐,建設環(huán)渤海、山東半島、長三角、海西、珠三角、北部灣、中原、長株潭、泛武漢、環(huán)鄱陽湖、成渝等大型煤炭儲配基地。

--煤炭物流園區(qū)。在大型煤炭儲配基地內(nèi),按照合理輻射半徑,建設錦州、營口、秦皇島、京唐港、曹妃甸、天津、黃驊、青島、日照、龍口、寧波-舟山、羅源灣、莆田、廣州、珠海、防城港、義馬、濮陽-鶴壁、南陽(內(nèi)鄉(xiāng))、鎮(zhèn)江、靖江、萬州、廣元、荊州、岳陽、九江、蕪湖、北海、武威、中衛(wèi)等一批煤炭物流園區(qū)。

(二)《規(guī)劃》提出煤炭物流要務:

①完善煤炭物流通道

加快鐵路、水運通道及集疏運系統(tǒng)建設,完善鐵路直達和鐵水聯(lián)運物流通道網(wǎng)絡,增強煤炭運輸能力,減少煤炭公路長距離調(diào)運。

1.鐵路通道。加快建設蒙西至華中地區(qū)、張家口至唐山、山西中南部、錫林浩特至烏蘭浩特、巴彥烏拉至新邱、錫林浩特至多倫至豐寧等煤運通道,進一步提高晉陜蒙寧甘地區(qū)煤炭外運能力。加強集通、朔黃、寧西、邯長、邯濟、京廣、京九、京滬、滬昆等既有通道改造或點線能力配套工程建設。加快蘭渝鐵路建設,實施蘭新線電氣化改造,提高疆煤外運能力。加快推進沿邊鐵路等基礎(chǔ)設施建設,為進口煤炭提供便捷通道。

2.水運通道。結(jié)合鐵路煤炭外運通道建設,推進北方主要下水港口煤炭裝船碼頭建設,相應建設沿海、沿江(河)公用接卸、中轉(zhuǎn)碼頭。加快長江中下游、京杭大運河和西江航運干線等航道建設,推進內(nèi)河船型標準化,提高內(nèi)河水運能力。加強沿海、沿江(河)港口集疏運系統(tǒng)建設,實現(xiàn)鐵路與港口無縫接駁。

②健全煤炭儲配體系

1.大型煤炭儲配基地。長株潭、環(huán)鄱陽湖、泛武漢、中原、成渝基地,重點加強煤炭儲配能力建設,保障穩(wěn)定供應。環(huán)渤海、山東半島基地,重點加強配煤和下水能力建設。長三角、海西、珠三角、北部灣基地,重點加強港口接卸和配送能力建設。

2.應急儲備。按照國家煤炭應急儲備的總體部署,在具備條件的沿海、沿江、沿河港口和華南、華中、西南等地區(qū),遵循輻射范圍廣、應急能力強、儲備成本低、環(huán)境污染小的原則,采用政府統(tǒng)籌、市場化運作的方式,加快應急儲備建設,以應對重大自然災害、突發(fā)事件等情況。

③培育大型煤炭物流企業(yè)

按照現(xiàn)代物流管理模式,整合煤炭物流資源,發(fā)展大型現(xiàn)代煤炭物流企業(yè),推進煤炭物流規(guī)模化、集約化發(fā)展。鼓勵大型煤炭企業(yè)充分發(fā)揮自身優(yōu)勢,剝離物流業(yè)務,發(fā)展專業(yè)化煤炭物流。鼓勵煤炭企業(yè)之間、煤炭企業(yè)與相關(guān)企業(yè)之間聯(lián)合重組 ,形成高效的產(chǎn)、運、銷一體化供應鏈。鼓勵煤炭物流企業(yè)完善服務功能,提升流通效率和服務質(zhì)量,形成一批具有國際競爭力的現(xiàn)代煤炭物流企業(yè)。

④完善煤炭市場體系

深化煤炭產(chǎn)運需銜接制度改革,建立以全國性煤炭交易中心為主體,以區(qū)域性煤炭交易市場為補充,以信息技術(shù)為平臺,政府宏觀調(diào)控有效、市場主體自由交易的煤炭市場體系。以煤炭交易、信息服務、價格發(fā)現(xiàn) 、金融服務為重點,在具有政治、經(jīng)濟、金融、科技等資源優(yōu)勢的城市,建設中國煤炭交易中心;在煤炭主要生產(chǎn)地或集散地,建設區(qū)域性的煤炭交易市場,反映不同煤種、不同區(qū)域的煤炭交易動態(tài),降低流通成本,優(yōu)化煤炭資源配置。

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